El mundo financiero intenta superar al impredecible Trump. – La nación

Por Sebastián Seibt

¿Se puede reducir a Donald Trump después de una comparación? Los mercados financieros están tratando de determinar una fórmula que les permita predecir mejor las decisiones del presidente estadounidense en estos tiempos de fuerte agitación geopolítica.

Los analistas del Deutsche Bank han publicado un nuevo índice llamado ‘Taco’, que se supone que predice cuándo Donald Trump cambia de opinión.

‘Taco’ se ha convertido en un acrónimo muy popular en los círculos financieros. Inventado hace casi un año por un editorialista del ‘Financial Times’, significa literalmente: ‘Trump siempre se acobarda’.

Perdido en Trumplandia

Al principio, ‘Taco’ tenía un tono burlón, sugiriendo que el presidente siempre revertía sus decisiones -como los aranceles- si las consecuencias eran demasiado negativas.

Pero el contexto no era tan bélico como lo es hoy y los giros de 180 grados del presidente estadounidense no tuvieron un impacto financiero potencialmente devastador.

“En toda mi carrera en el sector financiero, nunca he experimentado un período en el que los acontecimientos geopolíticos y las decisiones que los impulsan tengan un efecto tan profundo en los mercados financieros”, dijo Alex Dryden, especialista en mercados financieros de la Universidad de Londres, que anteriormente trabajó para el banco de inversión JP Morgan.

De ahí los esfuerzos de los analistas del Deutsche Bank. Dado que los inversores están “perdidos en la tierra de Trump”, el nuevo índice ‘Taco’ pretende “aportar algo racional y cuantificable a un entorno y un comportamiento del presidente estadounidense que puede parecer irracional”, afirmó David McMillan, economista especializado en finanzas internacionales de la Universidad de Stirling, en el Reino Unido.

El índice ‘Taco’ considera cuatro criterios para determinar la probabilidad de que Donald Trump cambie de opinión.

Combina las predicciones de inflación un año, el índice de popularidad del presidente estadounidense, la evolución del índice bursátil S&P 500 (las 500 principales empresas que mundo financiero) y la evolución del tipo de interés de los bonos del tesoro (préstamos emitidos por la administración estadounidense).

Cuanto mayor sea el resultado, mayor será la probabilidad de que Donald Trump se retire. Actualmente se encuentra en su nivel más alto desde que el multimillonario regresó a la Casa Blanca. De ahí su insistencia en imprimir Irán a la mesa de negociaciones?

“Se trata de criterios que los analistas bursátiles ya han analizado por separado, por lo que tiene mucho sentido reunirlos en un índice para evaluar el umbral de dolor político y económico que Donald Trump es capaz de soportar”, subraya Alexandre Baradez, analista del corredor IG France.

El primer presidente que necesitó un indicador bursátil

Estos criterios son “los mismos que Donald Trump utiliza a menudo para medir su éxito político, como su índice de popularidad o su cotización en bolsa (historia del S&P 500, nota del editor)”, añade David McMillan. Por tanto, es normal asumir que los sigues y reaccionas ante sus altibajos.

Sin embargo, la mera existencia de tal índice plantea dudas. De hecho, “no hubo otros presidentes para quienes los mercados financieros sintieran la necesidad de establecer índices para anticipar sus decisiones, ya que eran mucho más predecibles y consistentes en sus comunicaciones”, señala David McMillan.

en la guerra Oriente Medio y su impacto económico ha multiplicado el riesgo con el hecho de que Donald Trump sea una especie de caja negra para los actores financieros, según los expertos consultados.

“Se puede literalmente decir una cosa y la contraria en menos de un minuto. Decir que la guerra está ganada y luego anunciar el envío de tropas adicionales. Así que esta imprevisibilidad puede ser útil para mantener al adversario a oscuras sobre sus intenciones, pero no funciona con los mercados financieros, que necesitan un mensaje claro y conciso”, se queja Alex Dryden.

Esto es aún más problemático porque “Donald Trump es uno de los presidentes estadounidenses cuyas palabras y acciones tienen mayor impacto en los mercados financieros. Por ejemplo, es imposible ignorar lo que dice en las redes sociales si no quieres sorprenderte como inversor”, dice Alexandre Baradez.

El resultado: la volatilidad domina los mercados financieros por el momento, ya que nadie sabe en qué dirección apostar. “Los analistas financieros son muy buenos creando modelos y teniendo en cuenta cualquier tipo de riesgo. Pero cuando se trata de incertidumbre, no saben cómo actuar”, explica Alex Dryden.

Los peligros de intentar predecir lo impredecible

En este sentido, el índice ‘Taco’ encaja bien con la tendencia de los mercados a querer reducirlo todo a números y comparaciones”, afirma este experto.

Esta nueva herramienta “refleja bien hasta qué punto la política y la geopolítica influyen hoy en el mundo financiero y que debemos pensar en una manera de tener esto en cuenta”, continúa.

Es “un índice interesante que debe considerarse del mismo modo que los indicadores de sentimiento en las redes sociales pueden servir a los inversores”, afirma Alexandre Baradez.

Sin embargo, el índice ‘Taco’ debe tratarse con cautela. “Es un indicador construido después del tiempo para reflejar lo mejor posible los momentos en los que Donald Trump efectivamente se desinfló. ¿Pero puede predecir cómo actuará el presidente? Es mucho más discutible y se necesitarán más momentos ‘Taco’ para verificar su efectividad real”, advierte Peter Tillmann, especialista en política monetaria y financiera de la Universidad de Giessen, Alemania.

Para él también es “una tontería querer predecir lo impredecible”. En su opinión, los mercados financieros “no deberían intentar racionalizar el comportamiento de un presidente que parece actuar únicamente por interés personal, para enriquecerse”.

El riesgo es cometer errores. “Intentar reducirlo todo a estadísticas o comparaciones puede ser peligroso. En 2008, durante la crisis financiera, los inversores tenían modelos para evaluar los riesgos que resultaron ser totalmente erróneos. En cualquier caso, no apostaría mi casa sólo por este índice ‘Taco'”, concluye David McMillan.

Adaptado de su versión original en francés