Hay un canario en la mina que recuerda a la crisis de las hipotecas de alto riesgo: los estadounidenses pagan a plazos sus compras en el supermercado – La nación

Estados Unidos se enfrenta a un preocupante fenómeno financiero que empieza a extenderse por Europa: 91,5 millones de personas financian sus compras con aplazamientos sin intereses, y el 25% de ellos los utiliza para algo tan básico como llenar la nevera. El número de impagos sigue aumentando: el 34% en 2023 42% este año.

La alarma no proviene de analistas pesimistas, sino de Nigel Morris, cofundador de Capital One e inversor en Klarna. Alguien que construyó un imperio sabiendo exactamente cuánta tensión financiera podía soportar el estadounidense promedio antes de declararse en quiebra.

¿Por qué es importante?. Además de los datos en sí, porque la mayoría de estos préstamos no aparecen en los historiales crediticios tradicionales. Los reguladores lo llaman “deuda fantasma”. Un banco podría considerar como solvente a alguien que se ahoga en cinco microcréditos simultáneos entre Klarna, Affirm y PayPal. El sistema vuela a ciegas.

Morris lo expresa de manera sucinta: “Si soy un proveedor de BNPL y no miro los datos de la oficina de crédito, ignoro por completo que alguien pudo haber obtenido diez de estos préstamos la semana pasada”. Y eso es exactamente lo que sucede.

Entre líneas. BNPL repite peligrosamente la lógica anterior a 2008: la deuda se concentra en prestatarios vulnerables, se empaqueta y se vende a inversores que creen que comprenden el riesgo.

• Elliott Advisors compró la cartera británica de Klarna por 39.000 millones de dólares.
• KKR acordó comprar hasta 44 mil millones de dólares de deuda de BNPL a PayPal.

La diferencia con la crisis hipotecas de alto riesgo es que gran parte de esta deuda sigue siendo invisible para el sistema financiero.

El contraste. La administración Biden intentó regular el BNPL como si fuera una tarjeta de crédito. Trump dio marcha atrás en mayo bajo la presión de la industria y derogó 67 normas. Días después, la Oficina de Protección Financiera publicó un informe sorprendentemente optimista: los clientes pagaron sus préstamos el 98% de las veces. La discrepancia con la tasa de fracaso real del 42% pone de relieve el problema: nadie sabe realmente qué sucede cuando alguien gestiona varias cuentas al mismo tiempo.

si pero. Al no informar a las agencias de crédito, estas empresas impiden que sus clientes creen un historial para acceder a créditos más baratos. “Algunas empresas no quieren hacer eso porque no quieren que el consumidor se gradúe”, admite Morris. Es parte del modelo de negocio: mantener atrapados a los usuarios.

Y Europa no es inmune. Klarna opera como banco autorizado desde 2017 ha ampliado su modelo a los principales centros comerciales españoles. La integración con Apple Pay y Google Pay hace que sea muy fácil acercar tu teléfono móvil al datáfono. Lo que comenzó como una opción de pago de nicho está evolucionando hacia una infraestructura financiera integrada.

Momento crucial. Morris no predice un colapso, pero es urgente estar alerta. En Estados Unidos, los signos se están acumulando: aumento del desempleo, fin de las moratorias de los préstamos estudiantiles, desregulación acelerada…

La combinación crea condiciones bajo las cuales los problemas pueden escalar rápidamente. Y cuando la deuda de los consumidores se vuelve insostenible, el dolor se extiende. También los inversores que financiaron este ecosistema.

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la noticia Hay un canario en la mina que recuerda a la crisis de las hipotecas de alto riesgo: los estadounidenses pagan a plazos sus compras en el supermercado fue publicado originalmente en Xataka Por Javier Lacort.